El gran desafío para los directores ejecutivos de Wall Street esta primavera: mantener su cargo doble
Algunos inversores quieren que los tres líderes de Wall Street sean sólo directores ejecutivos, no presidentes de sus juntas directivas. | Foto: Insider
- Goldman Sachs, BlackRock y Bank of America enfrentan propuestas similares de sus accionistas este año.
- Algunos inversionistas quieren dividir la doble función de director ejecutivo y presidente, de modo que una sola persona no pueda tener todo el poder.
Un trío de importantes CEO Wall Street se enfrenta este trimestre a la agitación de los inversionistas por sus puestos de trabajo.
Los inversionistas de Goldman Sachs, BlackRock y Bank of America han propuesto dividir los roles de CEO, en Wall Street, que ocupan David Solomon, Larry Fink y Brian Moynihan, respectivamente, en la lista de propuestas para los accionistas de este año.
Los intentos de agregar una supervisión más independiente a las juntas directivas en Wall Street on una reprimenda pública para esos CEO.
Los asesores de voto (las empresas que recomiendan cómo votan los grandes accionistas) normalmente quieren personas diferentes en los puestos de director ejecutivo y presidente de la junta directiva para disminuir los conflictos de intereses percibidos.
Goldman y BofA deben separar sus puestos de presidente y CEO
La semana pasada, las principales firmas de representación Glass Lewis y Institutional Shareholder Services recomendaron que Goldman y BofA separaran sus puestos de presidente ejecutivo.
Un fondo activista del Reino Unido presiona para que se haga lo mismo en BlackRock, el administrador de activos más grande del mundo.
En los materiales de la reunión anual, Goldman, BlackRock y BofA instaron a los inversores a votar en contra del cambio.
Una historia cíclica de división de roles de director ejecutivo y presidente
Estas propuestas entran y salen de moda, y Wall Street ha visto muchas preguntas electorales similares, de accionistas grandes y pequeños. La mayoría de ellos han sido rechazados o conducidos a cambios a corto plazo.
BofA, por ejemplo, separó el cargo de CEO bajo la presión de los accionistas en 2009 pero, cinco años después, recombinó el puesto para Moynihan.
El banco se enfrenta nuevamente a una propuesta de los accionistas para separar los roles de Moynihan, en un refrito de una votación similar que fracasó en 2015.
El año pasado, casi 14% de las empresas del S&P 500 recibieron propuestas de los accionistas para separar los roles de director ejecutivo y presidente, frente al 6% en 2021, según el proveedor de datos ISS-Corporate.
Las propuestas han promediado alrededor del 30% de apoyo. BlackRock apoyó tal propuesta en 2020 en Exxon, pero la medida fracasó.
En las últimas décadas, las empresas estadounidenses han separado cada vez más los puestos de trabajo
Pero dividir los roles «no es inequívocamente positivo» para el desempeño de las empresas, escribieron investigadores de la Escuela de Graduados en Negocios de Stanford en un artículo de 2016.
Los investigadores de Stanford rastrearon los cambios de directorio en 100 de las empresas más grandes y 100 de las más pequeñas que cotizan en bolsa en los 20 años que terminaron en 2016.
Descubrieron que un tercio de las empresas, incluido BofA, separaron los roles de presidente y director ejecutivo y luego los combinaron durante el periodo de 20 años.
Las grandes empresas (como ahora el trío de firmas de Wall Street) fueron objeto de propuestas de accionistas para dividir los puestos de trabajo con mucha más frecuencia que las pequeñas empresas.
En el periodo de 20 años, 56 de las 92 grandes empresas enfrentaron al menos una propuesta de un accionista para agregar un presidente independiente. Sólo tres de las 95 empresas más pequeñas lo hicieron.
«Esto sugiere que las empresas a las que se dirigen los accionistas para defender un liderazgo independiente en la junta directiva podrían no ser necesariamente aquellas con los problemas de gobernanza más atroces, sino aquellas que son los objetivos públicos más visibles», escribieron los investigadores de Stanford.